PTA供需失衡 現貨價格飆漲3年零2個月內高點
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     今年下游聚酯開工依舊保持較高的狀態,這也導致了PTA整體處于供不應求的狀態從而導致了供需失衡。統計4-12月份聚酯月均開工負荷大致在86.8%左右,遠遠高于往年同期水準,PTA從4月份開始去庫存持續至11月份,粗略統計至11月PTA庫存降至40萬噸左右處于近5年內的低位。市場人士原以為11月PTA老裝置重啟新裝置投產,能緩解PTA貨少壓力。

  但是,11月份桐昆新裝置并未如期投產,華彬石化老裝置重啟后再度停車,且諸多其他PTA裝置短暫大多處于故障停車狀態,這對于PTA貨少的情勢起到了極大的利好因素的支撐。12月份漢邦石化220萬噸/年PTA裝置再度發生故障而進行停車,以及揚子石化60萬噸/年PTA裝置延期至1月中旬重啟,PTA意外裝置利好成為了PTA行情續漲的導火索,貨少價揚行情勢不可擋。

  就在12月開始的時候,化工原料PTA現貨價格已經漲到了最近3年零2個月內的高點,真正的做到了有價無市的地步,盡管價格貴但是沒貨啊。

  12月初的前4個工作日,可提PTA現貨升水期貨TA1801的基差目前已經從40-50元漲到了200-250元左右,本波PTA貨少炒漲行情勢頭依舊較為訊猛,可以說是貨少利好的情況已經積累到了爆發點后的一次逼空行情,這點也非常出乎市場意料之外。

  化工原料PTA現貨大漲,PTA產業鏈利潤由聚酯向PTA轉移。11月份月均生產盈虧為滌綸短纖876元/噸、滌絲POY655元/噸、PTA130元/噸,而12月份月均生產盈虧為滌綸短纖500元/噸、滌絲POY297元/噸、PTA345元/噸。PTA貨少可能續漲,而聚酯產銷不旺市價上漲不易,短期PTA繼續擠壓聚酯利潤,產業鏈利潤繼續上移至PTA位置。

  從后期來看PTA市場續漲局面依舊面臨著較多利空因素:比如美國稅改案通過而且12月美聯儲也再度加息,從而對于美元指數利好,但是對于大宗商品市場起到了較大的利空作用。有傳聞我國部分交易所最近正在嚴查惡意炒漲期貨資金的源頭,從而打擊近期期貨炒漲勢頭。目前下游聚酯市場生產產銷售情況較差,依靠偶爾的炒漲行情目前雖然帶動了產銷形勢的好轉,但是依舊難以掩蓋聚酯市場產銷轉弱的走勢,如果后期聚酯生產開始虧損且庫存開始逐漸增加的話,那么聚酯開工負荷率也必然會有所下降。

  從短期走勢來看化工原料PTA貨少利好的情形必將會得到進一步延續,而市場炒漲熱情也不斷高漲,預計短期內PTA行情會呈現小幅續漲走勢,但是一定要警惕后期沖高回落的風險性。

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